２００６．１．１
明けましておめでとうございます。 今年もよろしくお願い致します。
今日は朝から「ニューイヤー駅伝 第５０回全日本実業団対抗駅伝競走大会」のTV観戦・・・毎回これで１年が始まる。前橋市の群馬県庁を発着点とする７区間１００Ｋｍのコースに４３チームが出場した。コニカミノルタが安定した強さを見せ、４時間４４分５４秒の好タイムで２年連続５度目の優勝を飾った。やはり駒が揃っているところは強い。一方対抗馬と目された一昨年優勝の中国電力は、１区で４１秒差の２２位と出遅れたことが最後まで響き２位となった。ここでも１区でレースの流れを作ることの重要さが改めて実証された。
さて明日、明後日は「第８２回東京箱根間往復大学駅伝競走」が行なわれる。駒澤大学、東海大学など２０チームが出場して往復１０区間（２１７・９Ｋｍ）で争われる。エース区間の２区（復路は９区）も面白いが、箱根の山の上り（５区）/下り（６区）もスリリングで（走る選手は大変だが）見ている分には楽しい。特に５区は中継点の変更で距離が２．５Ｋｍ伸びて２３．４Ｋｍとなり難しさが増す。もともと５区は全区間の中で最も差がつきやすい区間だけにより一層重要になる。毎回朝８時のスタートからGoalまでTVの前に釘付け・・・かくして『駅伝三昧』の平和なお正月は過ぎて行く。
２００６．１．２
雨が降り気温も低い悪天候の中で箱根駅伝の往路１０８．０Kmは行なわれた。順位が目まぐるしく入れ替われる激しいレース展開の末、最終区（５区）山登りで今井の５人抜きの快走により順天堂大学が５時間３３分３６秒で５年ぶりの往路優勝を果たした。１区は中央学院大学、２区、３区は山梨学院大学、４区は中央大学と首位が入れ替わり、また山梨学院大学２区のモグスの１２人抜きなど順位変動の激しい面白いレースだった。今回のコース変更で最長距離となった５区がやはり往路の鍵となり、昨年旧５区で２分１７秒短縮の驚異的な区間新を達成した今井の存在が往路優勝の決め手となった。
総合５連覇を狙う駒澤大学は５区村上の追い上げで３０秒差の２位と絶好の位置に付けている。区間賞こそなかったが、５人全員の走りは安定している。３位に中央大学、４位に山梨学院大学、５位に日本大学がつけているが、やはり総合力に優る駒沢大学が断然有利に思える。６区山下りで駒澤大学が首位に躍り出る可能性が高いと見ている。しかしながら勝負に絶対はない。速い時期に独走になっては面白くない。今日の様な激しいレース展開になると（関係者は胃が痛くなるかもしれないが）見ている方としてはワクワクする。それにもう一つの興味の焦点はシード権争い・・・昨年は早稲田大学が２２秒差でシード権を逃した。今年もまた熾烈なシード権争いになると思われる。明日の復路もまた朝の８時の芦ノ湖のStartから大手町のGoalまでTVの前に釘付けになる。
２００６．１．３
昨日とはガラリと変わり晴れのコンディションで箱根駅伝復路１０９．９Ｋｍが行なわれた。今日も様々な波乱が起きて『戦国駅伝』らしい面白い展開になった。２９度目出場の
亜細亜大学が１１時間９分２６秒で初の総合優勝を飾った。２分５１秒遅れで芦ノ湖をスタートした往路６位の亜細亜大学は８区益田が２位、９区山下で首位に立ちそのまま逃げ切った。９区山下は当初１０区予定に対して自ら志願して９区に変更してもらっただけに気合充分の走りで、先行する駒澤大学平野に鶴見中継所で４２秒差をつけ総合優勝の原動力になった。今までに往路５位からの逆転優勝が最高だったが、今回史上初６位からの大逆転を演じた。
往路１位の順天堂大学は”復路の順大”との異名がつくほど復路は強く、過去往路１位で６度折り返し１度しか逆転されていない。今回も８区難波は１６Ｋｍ付近まで約３分３０秒の差をつけ独走態勢かと見えたが、突然体調に異変が生じ区間最下位の大ブレーキで後退し結局４位に終わった。難波は中継所手前１５０ｍほどの地点で一瞬立ち止まり倒れそうになったが何とか中継所まで辿り着いた。仲村監督の話によると「責任感がとても強い選手。思ったように走れなくなりパニックになったことが、脱水症状を引き起こしたのでは」とのこと。１本の襷を繋ぐ駅伝では何が起きるか分からない。過去にも早稲田大学櫛部の大ブレーキ、山梨学院大学中村の途中棄権など何度も異常事態が起きている。今度もまた駅伝の怖さを改めて示すことになった。
往路３０秒差の２位と絶好の位置につけ絶対有利かと思われた駒澤大学だが、６区、７区、８区途中まで意外に振るわず苦戦を強いられた。既述の順天堂大学の大ブレーキとの思わぬHappeningで首位に立ち、これで『駒澤総合５連覇は決まり』と思われた。ところが９区平野の不調で２位に順位を下げ、更に１０区糟谷の失速で山梨学院大学のかわされ３位となった。６区で差を縮めるどころか逆に３５秒広げられ流れを作れなかったのが最後まで響いた。目に見えぬ５連覇へのPressureが選手に圧し掛かっていたのでだろうか？混戦にはなるものの総合力で優る駒澤大学有利との下馬評だったが、『勝負に絶対はない』を地で行く結果になった。
とにもかくにも混戦は様々な見せ場を演出し、（関係者にはたまらないが）見る者にはスリリングで最後まで息も抜かせない緊張感を与えてくれた。往路で一時首位に立ち復活の兆しが見える山梨学院大学（総合２位）・・・最近２年連続のシード落ちなど低迷していたが、流石の上田監督も感極まって涙したと言う。往路１５位の法政大学が復路で頑張り、優勝と名がつくのが初めての復路優勝（総合７位）を果たした。１０秒差で惜しくもシード権を逃した平塚監督率いる城西大学（総合１１位）、１区と８区で２つの区間賞と大健闘した中央学院大学（総合１７位）、１０区で失速して４年連続シード権を逃した早稲田大学（総合１３位）などなど・・・。今回は１度も繰上げスタートがなかった。それだけ各校の実力差が縮まり、その時の調子やレース展開次第でどうなるか分からない。来年もまた今回の様な最後まで目の離せない素晴らしいレースが期待出来る。
かくして駅伝に始まり駅伝に終わりお正月も終わり・・・明日からまた通常の生活に戻る。
２００６．１．４
金融庁は『株価操作を目的として約定させる意思なく大量の注文を出し取引成立前に注文を取り消す行為（＝見せ板）を規制強化』の方向で検討を進めている。今度の通常国会通常国会に提出する「投資サービス法案」に盛り込む。違反すれば課徴金が課せられる。東証や大証での訂正注文と発注の取消し注文が注文全体の３０〜４０％もあるが、この中には見せ板が含まれている。見せ板は不正行為で当然全て取り締まるべき・・・ところが何故か個人投資家、証券会社の自己売買部門が規制対象から外れていた。法の網の綻びは早急に繕わなければならない。
アドテックスの株価には”▲▲”の恐怖が色濃く反映され、３営業日連続のストップ安の比例配分（出来高：１７７１株）で終値は９４７０円で取引を終えている。遂に１万円を割り込みレッドゾーン（危険地帯）に突入した。昨年暮れにバーテックスリンクの子会社VLIと資金調達に関する業務委託契約を結んでいるが、これとて緊急避難的（場当たり的な）対応に過ぎず特に当てがあるとは思えない。今日現在の時価総額は１６億円まで目減りしている。スイス・フラン建ＭＳＣＢ支払いの為には時価総額の３．５倍もの資金を調達しなければならない。仮に第三者割当増資、あるいはＭＳＣＢ発行で対応するとしてもかなり安い単価になり、発行済み株式数はべらぼうに膨れ上がり生半可な希薄化ではすまされない。まして借金返済の為の膨大な資金調達とあってはRiskがあまりにも大き過ぎる。そんなRiskを犯してまでアドテックスに肩入れするところが出て来るとは考え難い。
一時の”●●”騒ぎの狂乱状態はどこへやら、ジェイコムは熱がすっかり冷めたかの如く徐々に忘れられた存在になりつつある。本来であれば単なるIPO銘柄の一つに過ぎず、（罪作りな）みずほ証券の誤発注がなければこれほど世間の注目を集めることはなかった。一時の株価高騰は業績が評価された結果ではない。年末年始の休暇を挟んで落ち着きを取り戻し、株価は近々適正な水準に収まると思われる。ちなみに今日の終値は前日比１６万円安の１４６万円と大きく下げて取引を終えている。
２００６．１．５
呆れたことにまたもや誤発注が発生した。みずほ証券のジェイコム株式誤発注で大きな問題になったばかり・・・証券会社はたるんでいるとしか言い様がない。昨日日興シティグループ証券社員が日本製紙グループ本社（東証１部）の株式買い注文を出したが、その際「２株」とすべき注文株式数を誤って「２０００株」と発注した。日本製紙グループ本社の株価は誤発注の直前の午前１０時４５分に１株５０万３０００円だったが、誤発注直後にストップ高の５２万２０００円まで上昇した。昨日の終値は５１万円・・・誤発注が株価に影響を与えた可能性が高い。ちなみに今日の終値は前日比５０００円安の５０万５０００円で取引を終えている。
ところで今回は日興シティグループ証券社員が個人の取引として行なっている。同社によると社員による不正取引防止の為、『同社社員が株式取引を行なう場合、法規監理部がインサイダー取引に該当しないかどうかなどを審査する』ことになっている。申請書を審査した担当者は申請社員の証券口座残高の確認を行なったが、株価を５００円前後と思い込んでいた為「２０００株」の買い注文を問題無しとして許可したと言う。折角チェックの仕組みがあってもそこに人間のミスが介在すると何の意味もなくなる。恐らくチェックの仕組みがルーチンワークになってしまっていたのではなかろうか？もしかしたら法規監理部のチェックが形式的になっていて事実上スルーになっていたかもしれない。”慣れっ子”になってしまうと本来見えるものが見えなくなってしまうことがある。何にせよいずれの証券会社も”他山の石”とはせずに自らを戒めなければならない。
１２月３０日に村上ファンドが「保有する大証株式を全て売却」と発表したのを受けて、年明けには大証の株価が下落すると見ていたがその通りになっている。昨日の終値は６８万５０００円、今日の終値は６７万１０００円で、１２月２６日の７８万円と比較すると１０万円以上大きく下げている。尤も村上ファンドが買い占める前は６０万円前後だったことからするとまだ高い水準にある。村上ファンドの常套手段で値を吊り上げてしっかりと売り抜けている。”モノ言う株主”村上氏が大証に『増配圧力』をかけることを期待する個人投資家がいたと見られるが、そんなことを村上氏に期待するなんて甘すぎる。散々好き勝手に言いたい放題で掻き回しいつの間にかさっと身をかわしてあとは知らん顔・・・。『村上銘柄』に手を出すと碌な事はない。未だ決着のついていない阪神電鉄もどうなることか分かったものではない。
アドテックスの株価はまたストップ安（１０００円安）をつけ８４７０円の比例配分（出来高：２９７１株）で取引を終えている。これで４営業日連続のストップ安・・・どこまで続くのだろうか？これでは益々資金調達が苦しくなって行くが、遂には身売り・・・？多額の借金を抱えての財務不安では”バナナの叩き売り”をしてもダメかもしれない。ここの経営陣は水面下では必死にもがいているとは思うが、果たして”一筋の光明”は見えているのだろうか？事態は一層緊迫の度を深めている。
そう言えばライブドア証券はＭＳＣＢ１５億円を保有していたが、１１月２２日までに全て株式に転換している。１１月２２日と言えば株価は３万３００円、大引け後にＭＳＣＢ株式転換終了のお知らせ、そして翌営業日（１１月２４日）のストップ高、続く２営業日連続のストップ安と株価が激しく動いていた。ライブドア証券は株価が安くなる前に全てしっかりと売り抜けて利益を確保している。何やら現在の状態を予見していたかの如くあまりにも手際が良過ぎるが・・・単なる偶然だろうか？悪知恵を身につけたライブドアのことだから内情を知っていたのでさっさと処分したのでは？との強い疑念を持っている。
１２月２７日大証から有価証券報告書等の”虚偽記載”に該当するとして監理ポストに割当てられたサンライズテクノロジーを追跡することにした。また同日ロータス投資事業組合を引受け先として第三者割当増資２１．６億円を発行している。新株予約権が全て権利行使されれば２０００万株増加するが、現在の発行済み株式数は６１１４万９０６株の３２．７％に当たる。これだけ増加すれば希薄化は必至・・・それに引受け先が（何かと胡散臭い）ロータス投資事業組合と言うのに興味が惹かれる。更に気になるのは今日の終値が１０６円・・・割当て価格１０７円を下回っている。申し込み（払込み）期日は１月１３日・・・当面そこまで株価がどの様に推移するのか注目される。
２００６．１．６
２００５年１０月２６日付けで債務超過の疑いを理由に監理ポストに割り当てられているペイントハウスに前場ちょっとした動きがあった。１月１３日払い込み予定の第三者割当による新株予約権発行が中止になった。引受け先はロータス投資事業組合、払い込み金額は１０億円・・・やはりこれが中止になるとペイントハウスには痛いと思われる。現在再建中だが果たして大丈夫なのだろうか？ところでペイントハウスと言えば以前ＴＶのＣＭが流されていた。マスコットの「ペンタくん」、それにＣＭキャラクターとして俳優の「高橋英樹」を登用と言えば思い出される方も多いはず・・・。当時は羽振りもよく好調に見えていたが、ある日突然ＴＶのＣＭから姿を消しその後再建話が浮上した。その間いったい何が起きたのだろうか？
ロータス投資事業組合は「ペイントハウスがJASDAQ相手に起こしている『上場廃止禁止仮処分申立』の未決着」により引受けを見合わせるとしている。確かに見通しが不明確なまま引き受けて上場廃止になったのでは大損となりたまったものではない。それにこんな仮処分申請が通るとは考え難い。ところで昨年１１月にもロータス投資事業組合のペイントハウスの増資引受け中止があったが、２度も同じことが起きるとはっきり言って感じが悪過ぎる。今までにもここが絡んでの芳しくない話が幾つもある。もしかしたら（もしかしなくても）有難くない”疫病神”かも・・・？
ペイントハウスからの『第三者割当による新株予約権発行の中止』を受けて、JASDAQはこの情報を周知させる為に前場９時２１分から９時５０分から売買停止とした。充分に周知されないまま不公正な取引がなされたのではたまらない。ペイントハウスの株価はこの情報に嫌気がさされて激しく揺れ動き、９時５０分の取引再開直後に８０円ほど急落し１０２５円をつけた。その後少々持ち直したものの、終値は前日比９１円安の１０５３円で取引を終えている。ここの今後の動向が気になるので当面追跡して行く。
アドテックスの株価は５営業日連続のストップ安をつけ、７４７０円の比例配分（出来高：１１８３株）で取引を終えている。ＶＬＩを通しての資金調達、それに社債権者へのスイス・フラン建ＭＳＣＢの返済繰り延べの申入れはどうなっているのだろうか？１２月３１日の償還期限は既に過ぎているので、この時点で何らかの対応が決まっていないのは明らかに可笑しい。社債権者としても資金調達の目処がついていなければ安易に妥協することは出来ない。明日から日本は３連休・・・その間にも水面下では激しく動いていると思われる。果たして連休明けには何か大きな動きが表面化するのだろうか？
アドテックスの株価は１万円を大きく割り込み、ヘラクレスの上場廃止基準に抵触しないかどうか気になる。破産、再生などの法的手続きにまで至れば論外だが、例えば上場廃止基準概要の８項『債務超過かつ（株価×1単元の株式数）＜１万円』に該当する可能性も出て来る。ＭＳＣＢの繰上償還が出来なければそれだけで債務超過になる。ドリームテクノロジーには村上ファンド、ライブドアが”救いの神”として現われて危機を脱出した。さてここには”救いの神”が出現するだけの魅力があるかどうか・・・？アドテックスが危機を乗り越えることが出来るかどうかは全て資金調達の成否にかかっている。
ダイナシティが『臨時株主総会付議議案及び新任取締役候補選任に関するお知らせ』を開示した。ダイナシティの取締役の定員が６名増えるが、全てライブドアから派遣される。その６名とは・・・宮内氏、堀江氏、岡本氏、中村氏、羽田氏、藤澤氏。２月７日の臨時株主総会を経て宮内氏が代表取締役社長に就任、残り５名は社外取締役に就任する予定になっている。ライブドアは既にダイナシティの筆頭株主であり、更に２００億円ものＭＳＣＢを引き受けている。この時点で『時価総額世界一』を目指す堀江氏が連結対象の子会社化を狙っているのは明らか・・・。更に今回の人事によりライブドアがダイナシティの経営権を握ることがはっきりした。
さてライブドアは引き受けた２００億円のＭＳＣＢをどうするつもりなのだろうか？１２月３０日の初回転換価額修正で２万７２８０円７０銭に修正されているので、現時点での潜在株式は７３万３１１９株となる。ライブドアは既に第三者割当増資で２１．５２％（２１万１３２０株）のダイナシティ株式を保有している。仮に現時点でＭＳＣＢ全て株式転換してそのまま保有すれば９４万４４３９株となり、発行済み株式の約５５％保有の連結子会社化することが出来る。無論もっと転換価額を下げれば保有比率を高めることが出来る。最終的にライブドアはどの程度の保有比率にする予定なのだろうか？ライブドアの方針次第で売却するダイナシティ株式数が変動する。何にせよダイナシティの株価の行く末はしっかりとライブドアの掌中に握られている。今のところ見事に３万円前後にControlされている。まさか週明けに”●●”な堀江氏の支持者がここに群がって”●●”騒ぎとははならないとは思うが・・・？
２００６．１．７
以前旅行会社「トラベル遊」のトラブルを話題にしたが、どうやらこれは社長夫妻の計画的な”犯行”の可能性が高まっている。日本旅行業協会によると被害者は約１２００名、被害総額は１億円を超える。トラブルが発覚したのは１２月２８日だが、社長夫妻はそれ以前の１２月２２日から姿をくらましている。しかも会社の資金管理は社長夫妻が行なっていて、社長夫妻の失踪後に会社の口座から資金の大半が社長名義の口座に移されている。同社社員が「社長が金を着服して台湾に逃げた」と警視庁大崎署に被害相談したことで状況が明らかになった。少なくとも業務上横領、更には詐欺罪でも立件出来るのではなかろうか？いや、それ位厳しく追求しないと被害者が浮かばれない。
ところで「トラベル遊」は日本旅行業協会に加盟し保証金を納付しているので一定額までは被害が補償される。しかしながら今回の場合被害の弁済に充てられるのは４５０万円で被害総額には遠く及ばない。社長夫妻の私財などから賠償させることになるが、果たしてどれだけ補填出来るのか疑わしい。場合によっては被害者は”泣き寝入り”になる可能性がある。（必ずしも新しい旅行社に問題があるのではないが）それでもやはり歴史と実績がある旅行社で手配するのが安全と言える。
アドテックスの株価推移をグラフにした。１１月２２日『ＭＳＣＢ１５億円を全て株式転換終了』の開示があり、翌営業日（１１月２４日）にストップ高の３万４３００円をつけた時点から開始している。直後に２営業日連続のストップ安、１２月２８日の意味不明のストップ高を挟み、とどめは６０００万スイス・フランＭＳＣＢ繰上償還出来ず・・・見事な下降曲線を描いている。あたかも”▼▼”寸前の株価推移のの如く見える。昨日時点での時価総額は１２億６２００万円・・・借金返済額の大きさからすると絶望的な状況に思える。仮に５０００円/株で５０億円調達とすると何と１００万株発行となる。発行済み株式が１６万８９５３株なので約６倍もの新株式発行が必要だが、どう考えてもそんなことは現実的ではない。
２００６．１．８
堀江氏が歌手デビューとやらでまたもや話題を振り撒いている。一昨年から野球、放送、政界、宇宙と次々異分野へ参入しその度に世の中を賑わせた”お騒がせ男”が、今年もまたいろいろとやってくれそうな期待？を持たせてくれる。今回の歌手デビューは（宇宙事業同様）ライブドアの事業とは無関係に個人の活動となる。堀江氏のポケットマネーで新しいインディーズレーベルを設立する。尤もＣＤ発売はライブドアデパートなどライブドアの流通ルートをしっかりと活用する。「金儲けが目的ではない」とは流石堀江氏と皮肉の一つも言いたくなる。金儲けは本業でたっぷり稼いでいるから充分と言っている。
知人のミュージシャンの男性と女性の計３人でユニットを組む。ユニットの名前は「ソテーガイ（仮）」・・・昨年堀江氏自身が度々口にした『想定外』をもじったネーミングも人を喰っていると感心する。「ヒーロー（仮）」など３曲構成のミニアルバムを３〜４月頃に発売しライブも行なう予定になっている。堀江氏の歌の実力は相当なものらしいが、加えてダンスも組み込まれると言う。さてどんな踊りがが飛び出して来るのか・・・？あの体型からは想像出来ない様なキレの良い素軽い動きを見せてくれるのだろうか？ところで自信家の堀江氏は「レコード大賞新人賞を狙う」とのこと・・・。とにもかくにも”怖いもの見たさ？”的な興味がある。堀江氏が”秘密のベール”を脱ぐのはもうすぐ・・・野次馬ウォチャーの楽しみがまたまた増えた。
フジテレビとライブドアの業務提携の初の成果と言えるミュージカル「グランドホテル」が１月６日に東京国際フォーラムで初日を迎えた。前田美波里主演で『、ベルリンのホテル滞在者たちが偶然出会い人生の転機を迎える物語』とのこと。業務提携とは言っても実質的にはフジテレビがライブドアに形だけのおこぼれをあげたに過ぎない。今までに両者の関係からして、今後目に見える形での業務提携が促進されるとは到底思えない。フジテレビはライブドアの株式を大量に保有し、かつ取締役を送り込んでいる。２００７年９月末まではフジテレビはライブドアの同意無しには株式を処分出来ない。それまではつかず離れずでライブドアを適当にあしらうと考えられる。
堀江氏絡みの話題をもう一つ。明日高知競馬の第６Ｒ（ダート：１４００ｍ）に『ホリエモン』が出走する。前走５着、前々走６着と一息伸び切れないが、果たして今度はどうだろうか？（人間の『ホリエモン』はどうでもよいが）馬の『ホリエモン』には頑張って欲しい。ところでライブドアの高知競馬支援の話はどこへ行ったのだろうか？昨年１年間何も進展がないのでは、堀江氏が本気で高知競馬支援を考えているのかどうか疑わしい。名乗りを上げた以上は最後まで真面目にやって欲しい。
